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    宁德时代股价大跌进入技术性熊市,211亿北上资金追高被套

    数据显示,自2021年12月初以来,宁德时代(300750)(300750.SZ)股价已回调逾20%,进入技术性熊市。股票价格方面,目前宁德时代股价已回到2021年10月15日以来的低位,这意味着,在此期间北上资金211.46亿元的净买入资金已全部被套(假如没有卖出)。展望未来,宁德时代股价还能再创新高吗?新能源板块调整到位了吗?

    北上资金重仓宁德时代,20219月以来加速净买入

    北上资金一向被称作“聪明资金”,近年来逐渐成为A股市场的风向标。最近两年,新能源汽车板块成为机构重仓的方向之一,“锂电茅”宁德时代也逐渐成为北上资金重仓股。

    Wind数据显示,截止2021年三季度末,共有1171只基金持有宁德时代,合计持仓市值1186.41亿元,力压“股王”贵州茅台(600519),成为A股基金第一大重仓股。

    与此同时,北上资金也成为宁德时代的重要持有者。根据财华社统计,北上资金持有宁德时代股份的比例(占总股本比例),已经从2021年1月的5.5%左右,提升至2021年12月的8.5%左右,增持比例明显提升。值得注意的是,自2021年9月以来,北上资金加快了买入宁德时代的步伐,其持股比例提升斜率显着抬升。

    宁德时代股价大跌进入技术性熊市,211亿北上资金追高被套

    从净买入次数看,2021年10月1日至2022年1月5日合计59个交易日中,宁德时代被北上资金全天净买入的天数有48天,占比81.36%;全天净卖出的天数仅有11天,占比18.64%。

    宁德时代股价大跌进入技术性熊市,211亿北上资金追高被套

    从净买入金额看,2021年10月1日至2022年1月5日北上资金累计净买入宁德时代逾210亿元。其中,有7个交易日单日净买入金额超过10亿元,而单日净卖出金额超过10亿元仅出现一次。可以看出,北上资金对宁德时代“出手阔绰”。

    有趣的是,2021年8月,某券商机构发布名为《宁德时代系列之二――储能篇:第二“增长曲线”的终局探讨》的研究报告,对宁德时代2060年经营及营收情况做出预测,一时成为市场讨论的热点。要知道,即便是配方不用做出大变革的白酒行业,在过去20年也频繁出现龙头更迭,更何况正处于加速变革期的能源业。

    宁德时代股价回调超过20%211.46亿元净买入资金被套

    宁德时代是A股历史上表现最出色的股票之一。数据显示,2018年至2021年,宁德时代股价年度涨幅分别达到147.6%、44.73%、231.2%和67.58%;若以25.14元/股的发行价计算,截至2021.12.31日宁德时代股价累计涨幅超过22倍(2239%)。

    然而,2021年12月以来宁德时代股价持续回调,截至1月6日收盘,宁德时代最近价541.47元/股,较2021年12月2日高点688元/股,已经回撤逾21%,从技术层面讲已经进入技术性熊市。

    宁德时代1月6日收盘价已回到了2021年10月15日的起涨点位,而根据统计数据显示,2021年10月15日至2022年1月5日,北上资金累计净买入宁德时代211.46亿元。这意味着,在以上区间内买入宁德时代的资金,已经全部被套牢。

    宁德时代股价大跌进入技术性熊市,211亿北上资金追高被套

    值得注意的是,北上资金今日(1月6日)净卖出宁德时代4.63亿元,这会成为新一轮卖出的开始吗?

    新能源调整到位了吗?

    实际上,不仅仅是宁德时代股价近期在调整,A股整个新能源汽车板块也都在调整。那么,新能源行业会调整到何时?目前下跌幅度到位了吗?对此,华泰证券(601688)策略团队做出预测――这轮或调整至21年8~9月电新指数的中枢位,耐心等待Q2后的行情。

    华泰证券认为,判断这轮下跌是否跌到位,需要回溯之前上涨是为何涨。以电新牵头的泛电力链(中游电新→上游资源品→下游运营商),经历了三波上涨行情:1)2H20~1Q21第一波行情由板块的绝对景气也即盈利拐点驱动;2)2Q21~3Q21第二波行情由板块的相对景气也即盈利弹性驱动;3)4Q21第三波小行情由宽能耗与政策加码驱动,是“生拔估值”的行情。

    考虑三波行情的驱动因素,我们(华泰证券)认为21年8~9月的电新指数横盘位置是有足够支撑的(绝对景气和相对景气支撑),但21年10~11月 “生拔估值”的这波行情是不扎实的,所以预计这轮可能调整至21年8~9月电新指数的中枢位。从调整时间来看,华泰证券认为仍需等待,电新指数以及走景气逻辑的晶片(如功率半导体等)下轮趋势性机会可能在Q2之后启动――保守估计为年中、乐观估计为4月。

    目前,宁德时代凭借技术、成本和品牌等优势,已经成为全球行业龙头。展望未来,在“碳达峰、碳中和”成为全球共识的背景下,新能源汽车面临历史性发展机遇,电动汽车渗透率快速提升将进一步提升锂电池需求量,宁德时代也有进一步发展的潜力。只是在一个大的上升周期中,阶段性调整周期不可避免。

    (责任编辑: HN666)

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